Pohľad Jima Rodgersa – amerického obchodníka, investora, autora niekoľkých kníh odvysielaný 16.07.2014 na ruskom televíznom kanáli «ВЕСТИ»

Reportér: Dobrý deň pán Rogers! Rád Vás vítam v tomto štúdiu.
Rogers: Dobrý deň ! Som rád, že ste ma pozvali.
Reportér: Prvá otázka: Čo Vás priviedlo do Ruska ?
Rogers: Teraz som akcionárom Fos Agro [ФосАгро], nakoľko pozitívne sa dívam na mnohé sektory ruskej ekonomiky. Z môjho pohľadu spomenutá spoločnosť je veľmi zaujímavá a ja som prišiel, aby som sa pokiaľ možno čo najviac o nej dozvedel a možno zvýšil svoj podiel na nej.
Reportér: Zaujímavé sú pre Vás aj iné spoločnosti na ruskom trhu?
Rogers: Áno, ja kupujem i akcie iných spoločností mimo spomenutej Fos Agro. Ak by som hovoril o indexe, tak možno kupovať i tie (akcie), ktoré dovoľujú účasť v indexe. Ja som kúpil akcie Moskovskej fondovej burzy, mimo iných príčin i preto, že pán Putin vyhlásil, že bude usilovať o to, aby sa stala finančným centrom sveta. Ja neviem, či sa mu to podarí, no on sa bude usilovať o to, a budú sa míňať peniaze na rozvoj Moskvy. Možno pre dosiahnutie úspechu bude potrebných veľa rokov, rokov 10, no i tak je to dôvod na kúpu akcií. Vôbec je treba povedať že v priebehu 46 rokov som bol pesimisticky naladený vo vzťahu k Sovietskemu zväzu a Rusku. No v posledných rokoch sa moja pozícia radikálne zmenila. Môžem povedať že Rusko je jeden zo štátov sveta, ku ktorým sa ja staviam najoptimistickejšie k stavu v roku 2014.
Reportér: Vy ste sa pridržiavali negatívneho hodnotenia počas piatich desaťročí. A potom tak rezká zmena, čo sa stalo? Prečo ?
Rogers: Ja nehovorím, že zmena nastala za jediný deň. V priebehu dlhého obdobia som registroval zmeny, ktoré prebiehali v Kremli. A v súčasnosti vedenie štátu rado zapája peniaze investorov a potom ich chráni, nedáva do väzenia a podobne. Zahraničných investorov tešia tieto premeny, ktoré skutočne do súčasnosti pokračujú. A keď sú lacné investície, na fóne zmien to môžu byť veľmi pekné možnosti.
Reportér: Ale veď z fundamentálneho pohľadu je plno problémov. Ekonomika Ruska sa spomaľuje. V geopolitike je Ukrajina ...
Rogers: Ekonomika teraz sa môže spomaľovať z plne pochopiteľných dôvodov. No ja hovorím o Rusku o 20 – 25 rokov. O tom, že v Rusku sa uskutočňujú seriózne zmeny. Ja hovorím o vážnych zmenách v Rusku ako v objekte investícií. Práve pre tieto zmeny ja vkladám investície do štátu. Áno, teraz sú geopolitické problémy. Mnohí ľudia na Západe, dokonca nechcú vysloviť slovo Rusko nahlas. Z môjho pohľadu je to ešte jedna príčina pre optimizmus vo vzťahu k Rusku. V marci som kúpil ruské akcie, pretože počítam, že celá táto situácia je možnosťou pre investora.
Reportér: Ak sa pozrieme na Ukrajinu, tak mnohí hovoria, že táto situácia môže trvať dlhé obdobie, dokonca niekoľko rokov.Rogers: Môže, samozrejme môže, Ukrajina kvôli rukám zvonku bola dlho zle riadená - dlhé roky. Ja som tam nechcel investovať dokonca keď som začal pracovať v Rusku. A menovite preto, že štátny manažment na Ukrajine bol jednoducho neúspešný. Potom sa vmiešali Američania s pokusom uskutočniť štátny prevrat, ale Rusko ich prekabátilo. Takže áno, zložitosť situácie na Ukrajine môže trvať ešte nejaký čas. Či to povedie k tretej svetovej vojne – ja si myslím, že nie.Reportér: Rád to počujem. No či možno už tak tvrdiť, že niekto niekoho oklamal. Otázka je podľa mňa sporná, veď konflikt je ešte neukončený.
Rogers: Áno, vnútorný konflikt na Ukrajine je ešte ďaleko od ukončenia, no vonkajšia strana konfliktu je vcelku vyčerpaná. My vidíme, že Nemecko nechce sa v tom zúčastňovať, Japonsko, Čína nechcú sa v tom zúčastňovať. A v daný moment väčšia časť sveta ona sa nechce do toho miešať. A samozrejme znepokojuje to Ukrajinu, Rusko a ešte rad strán, no pokiaľ Ukrajina nevyrieši svoje problémy, vnútorné napätie bude trvať. Či možno riešiť ukrajinský konflikt jednoducho – Áno. Či bude riešený jednoducho – myslím že Nie. Napätie bude trvať určitý čas.
Reportér: Rusko a USA, tak alebo ináč zaujímajú protikladné postoje chrániac svoje politické a národné záujmy. Nie je nebezpečné investovať do štátu ktorý má konflikt s USA?
Rogers: Viete USA už nie sú tým štátom, ktorým boli skôr. Ja som Američan, v priebehu mnohých rokov som investoval v USA, no teraz ja neinvestujem do USA. S Ruskom je to všetko naopak. Mnoho rokov som ignoroval, a teraz ja investujem do Ruska. Ako som povedal, svet sa mení. V priebehu týchto zmien sa objavujú unikátne možnosti. A z existencie konfliktu niektorého štátu s USA nemožno povedať, že ten štát má pravdu, alebo sa mýli.
Reportér: A dávno ste prestali investovať do USA? Prečo? Všetky americké indexy sú na historických maximách index: ??? je na 2000 bodoch, prečo sa nezúčastňovať v tomto kole?Rogers: Netreba kupovať vtedy, keď je draho, treba kupovať vtedy, keď je lacno a predávať keď je draho. Ja nechcem kupovať teraz. Vy ste správne povedali, že skoro všetky americké indexy dosahujú historické maximá. A ja nechcem kupovať aktíva, cena ktorých sa pohybuje na maxime svojich hraníc. Rusko je v súčasnosti veľmi príťažlivé pre investovanie. Jej aktíva sú veľmi lacné. Práve tak je možné sa stať veľmi bohatým. Lepšie je kúpiť lacné aktíva a počkať kým zdražejú. Rodičia vám o tom iste rozprávali.Reportér: Rozprávali i v škole, i na univerzite, ale keď príde prax, realizovať tento trik je dosť zložité.
Rogers: Súhlasím, ja sám mám s tým opakovane problémy.Reportér: Z makroekonomického hľadiska problémy nie sú len v Rusku. Zložitá situácia je skoro vo všetkých rozvíjajúcich sa krajinách. My vidíme zníženie kurzu ich valút, fondový trh zaostáva za trhom v rozvitých štátoch atď. Súčasne USA sa chystajú zastaviť tlač [dolárov] a súčasne možno zvýšiť úroky. Z hľadiska taktiky je v súčasnosti vhodný moment na kúpu aktívov na rozvíjajúcich sa trhoch?
Rogers: Vo vzťahu k väčšine rozvíjajúcich sa štátov Nie, pretože niektoré tieto štáty ako Turecko, Indonézia, India nevyužili veľké možnosti v podobe reformovania v podobe veľkého množstva voľných peňazí. A vy viete, do týchto štátov prišlo veľa peňazí a úroky boli nízke a oni sa pokúšali získať výhodu z týchto peňazí namiesto toho, aby ich využili pre reformovanie svojich vnútorných systémov. Oni jednoducho žili na úkor týchto voľných peňazí. No skoro týchto peňazí nebude, ako ste správne povedali. Či to bude v tomto, alebo budúcom roku nie je dôležité, lebo raz sa to stane. A keď sa to stane, veľa štátov v dôsledku toho utrpí. Utrpí Rusko? Možno, pretože každý štát utrpí, pretože svetová ekonomika znovu bude skúšaná spomalením tempa rastu. A to sa uskutoční bez ohľadu na výsledky dosiahnuté tým, alebo iným štátom.
Reportér: Môžete vymenovať štáty, ktoré sa vám nepáčia? Hoci tie najväčšie.
Rogers: Zoznam je veľký, ja by som teraz nevkladal peniaze do Indie, Turecka, Brazílie, o Indonézii treba porozmýšľať. Celkove veľa štátov.
Reportér: A čo ceny na suroviny? Ak sa budú zvyšovať úroky, tak i toto bude negatívnym momentom pre surovinové tovary.
Rogers: V 70 rokoch úroky v Amerike dosahovali maximá. Boli dva až tri krát vyššie ako historické ukazovatele. No napriek tomu my sme videli boom na ceny surovín pretože ich bol nedostatok. A teraz svet stojí opäť na prahu podobnej situácie.
Reportér: Poďte, vrátime sa k investíciám rozvíjajúcich sa strán a konkrétne v Rusku. Valutová otázka. Ak hovoríme o dlhodobých vkladoch, tak valutové risky sa zrejme nepoisťujú.
Rogers: Ja nepoisťujem rubľové risky. Ja som optimisticky naladený k dynamike rubľa.
Reportér: Chcel by som ešte trochu pohovoriť o USA a FED. Ako vy hodnotíte ekonomickú politiku USA z hľadiska dlhu?
Rogers: Teraz to čo sa najhoršie deje vo svete a najväčšia hrozba pre svetovú ekonomiku to je Centrobank USA = FED. Pretože regulátor nechápe čo robí. USA natlačili veľa peňazí, a minuli veľa peňazí. Pred 6 (šiestimi) rokmi bankový účet FED činil 800 miliárd dolárov. Prevažne v štátnych obligáciách. A za 6 rokov sa zvýšili skoro na 5 (päť) triliónov dolárov predovšetkým vďaka veľkému množstvu nekvalitných aktívov. Nemožno hovoriť, že to je kvalitné spravovanie peňazí štátu. Ani jedná kvalitná centrobanka by si nepriala taký stav vecí. Takže FED nechápe, čo robí. Veľmi rýchlo tlačia peniaze a zvyšujú dlhy. A skôr, alebo neskôr taká politika skončí katastrófou pre nás všetkých, nie len pre Ameriku, ale i pre Rusko a pre všetky štáty.
Reportér: Možno si predstaviť, pofantazírovať, ako taká katastrófa bude vyzerať? Devalvácia dolára, makroekonomická nestabilita, urýchlenie inflácie ...
Rogers: Všetko spolu. V celej histórii USA obdobie ekonomických problémov prichádza každých 4 až 6 rokov. Takže skoro oni znovu prídu. Neverte politikom ktorí hovoria, že ekonomické problémy viac nebudú. S každým zopakovaním problémy v USA sú horšie, pretože dlh rastie. Amerika je najväčším dlžníkom vo svetovej histórii. Kríza 2008 roku bola veľkým problémom v porovnaní s krízou 2002 roku pretože veľkosť dlhu sa silne zväčšila. Oni v súčasnosti ani nevedia určiť veľkosť dlhu. A to všetko znamená, že nasledujúca ekonomická kríza nech by nastúpila kedykoľvek, a nech by príčiny jej vzniku boli akékoľvek, bude omnoho ťažšia. A keď mi ju dokážeme prežiť, tak nasledujúca kríza bude katastrófou, pretože dlh je ohromný. Peniaze sa tlačia v takých ohromných objemoch, že raz vo svete nebudú stromy na ich tlačenie. Raz to dôjde ku kolapsu valút v celom svete. Inflácia sa rozbehne a nič dobré to nebude.
Reportér: A aké je riešenie?
Rogers: Moment na riešenie tu bol. Mal sa pripustiť bankrot u tých, ktorí stáli na hrane bankrotu. No ako to mohlo vedenie urobiť, keď im zavolali z Wall Street a hrozili, že - už dôjde ku koncu západnej civilizácie, ak nezachránime banky. A USA začali zachraňovať. Politici nevedeli čo majú ešte robiť, oni začali všetkých zachraňovať. A bolo potrebné dovoliť bankrot všetkým, ktorí stáli na hrane. Teraz je tá istá situácia. Netreba zachraňovať pred bankrotom ani v USA, ani v Európe, ani v celom svete. Bankrot dovoľuje očistiť systém od dlhov, od zlých dlhov. A potom začať znovu. Tak svet funguje celé tisícročia.
Reportér: Treba jednoducho pripustiť bankrot, alebo ešte zvolať nejakú globálnu svetovú konferenciu? V podobe The Bretton Woods Conference (1944).
Rogers: Sú potrebné rozhodujúce opatrenia. Je možné donekonečna skúšať papierový variant riešenia. V Japonsku v 90 – tych rokoch bol obdobný problém. A oni ho riešili nedopustiac defolt. No neskôr 90 roky a potom 2000 roky nazvali stratenými desaťročiami. Sú to dve stratené desaťročia a nie je vylúčené, že bude i tretie. Tak to nefunguje. Podobné problémy s dlhom boli v škandinávskych štátoch na začiatku 90 – tych rokov, no vtedy problémové inštitúty nechali zbankrotovať. To boli tri ťažké roky. No čo bolo potom? V týchto štátoch začal sa prakticky vertikálny rast. A pozrite Japonský spôsob nefungoval, anglický spôsob nefunguje, ani americký nefunguje. Úľava prichádza na pár rokov, a potom všetko sa zhoršuje, pretože dlh rastie.
Reportér: Ďakujem vám za vaše odpovede pán Rogers.
Rogers: Prosím, s veľkou radosťou.Reportér: Teším sa na nové stretnutia.
Rogers: Ak budeme žiť.
* Rusko: prekabátilo Američanov ! Россия: обхитрила американцев! http://www.vestifinance.ru/videos/17198
* Zlatá pasca veľmajstra Putina- Grandmaster Putin’s Golden Trap - Pohľad Američana Jasona Hamlina zakladateľa a majiteľa investično poradenskej spoločnosti Gold Stuck Bull
http://www.starinsurance.sk/novinky.php?id=43http://www.goldstockbull.com/articles/grandmaster-putins-golden-trap/
Preklad a prepis hovoreného slova: Milan Semančík, zverejnené v sieti e mail 19.11.2014***